神药陨落业绩断崖产品断档明显舒泰神借新冠

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来源：时代周报原标题：“神药”陨落业绩断崖？舒泰神借新冠药物自救来源：时代周报以更快的跌势滑向低谷。2月25日，舒泰神（.SZ）披露年业绩快报，年实现总收入约6.61亿元，同比下降17.94%；实现营业利润.32万元，同比下降86.41%；归属于上市公司股东的净利润.94万元，同比下降79.64%。2月初，舒泰神宣布在研药物“BDB―注射液”申请增加用于新冠病毒所致重症肺炎和相关疾病的适应症，启动临床试验。在疫情行情带动下，其股价曾打破持续已久的低迷，连冲4个涨停，创下近三年的新高。随着疫情概念降温，舒泰神的涨势未能持续，在上述业绩数据出炉后更连续下跌。至3月2日收盘，舒泰神股价跌至13.33元/股，月初以来的涨幅已被抹平，总市值回落至63.46亿元。“神药”失势事实上，舒泰神连续两年业绩断崖均与苏肽生（通用名“鼠神经生长因子”）有关。作为当家品种，舒泰神曾靠其发迹，也因其而衰。鼠神经生长因子是一种神经营养剂，曾广泛应用于眼科、神经内外科、骨科等多科室。苏肽生于年获得批准上市。时代周报记者梳理发现，年，苏肽生的销售收入只有.1万元；年，苏肽生被纳入全国医保目录，从此开始爆发式增长；到年，其销售额达到12.39亿元的顶峰，年均复合增速超过50%，市场份额已经过半。“这与医药行业特定的历史背景有关。年新医改拉开大幕，很多基药品种在这个时期享受到了医保扩容的红利。”2月28日，上海一家大型私募医药研究员林青（化名）告诉时代周报记者，“神经损伤修复类药物在国外并不是大品类，但由于‘以药养医’机制的存在，叠加医保扩容，这些疗效并不显著的营养类药物在国内却获得了快速增长。”在这几年间，神经节苷脂、前列地尔、鼠神经医院药品销量前十榜单中占据半壁江山。这些品种由于在临床广泛应用而又只起“辅助”作用，被业内戏称为“神药”。随着医保支付压力越来越大，药品临床价值成为医保支付的重要标准，对于鼠神经生长因子这类挤占高额医保基金的“神药”，紧箍咒一步步收紧。年，国务院印发的《医院药品集中采购工作的指导意见》中，正式提出“重点跟踪监控辅助用药”。“‘三医联动’改革的思路就是腾笼换鸟，占用大额医保基金医院遭到限制甚至被清理。一直高度依赖苏肽生，舒泰神业绩下滑是在预期之内的。”林青指出。年，鼠神经生长因子虽然仍被纳入国家医保目录，但报销范围被限定为外伤性视神经损伤或正己烷中毒。年7月，第一批国家重点监控合理用药药品目录发布，鼠神经生长因子在列。更惨的是，年8月，国家医保局发布《年版国家医保目录》，鼠神经生长因子被踢出医保。失势的“神药”迅速坠落。年度，苏肽生实现销售收入5.46亿元，同比下降52.90%。同期，舒泰神实现营业收入8.06亿元，同比下滑41.92%；归母净利润1.34亿元，同比下滑49.03%。年度，苏肽生的销售继续加速萎缩。从半年报数据看，上半年苏肽生仅实现销售收入1.99亿元，同比下降38.21%。产品断档危机舒泰神成立于年8月，由北京昭衍新药研究中心（后改名“熠昭医药科技”）与江苏香塘集团共同出资创办，年4月在创业板挂牌上市。目前，舒泰神的控股股东为熠昭（北京）医药科，持股比例37.21%，背后实际控制人为周志文、冯宇霞。周志文、冯宇霞同时还是另一家医药上市公司昭衍新药（.SH）的实控人。昭衍新药是一家从事药物临床前研究服务的CRO企业。实际上，舒泰神的业绩危机早有伏笔。上市近9年来，舒泰神推向市面销售的只有苏肽生和舒泰清（复方聚乙二醇电解质散），这两款药物的销售额在其营业总收入中的占比常年高达99%。舒唯欣（曲司氯胺胶囊）、阿司匹林肠溶片等产品仅有少量销售。“虽然这几年舒泰清的销量在稳步增长，但规模还是比较小。上市这么多年，舒泰神几乎没有新品上市，产品断档明显。”2月28日，华东某制药企业销售负责人向时代周报记者表示。财报数据显示，―年度，舒泰神的研发投入不足万元，占其营业收入的比例不到5%。直到苏肽生受到医保控费的挤压后，其研发投入才有所加码。―年度，舒泰神的研发投入分别为万元、万元、1.3亿元，分别占营收的5.37%、6.64%、16.12%。年上半年，公司研发投入.78万元，较年同期增长49.86%。目前，舒泰神研发管线上已进入临床的有单抗药物DBD―注射液、凝血因子X激活剂和苏肽生新增适应症项目，都仍处于临床早期阶段。另外，舒泰清（儿童型）已申请生产批件。实际上，舒泰神并不差钱。从年三季报数据看，舒泰神的资产负债率只有11.89%，账上几乎没有有息负债。新冠药物吸睛新冠肺炎胶着之际，舒泰神的在研药物BDB-注射液火速获批临床，引发市场

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